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投資股市常賠錢 機器人理專成救星
財經部落客麥道森分享體驗
投資股市常賠錢 機器人理專成救星
機器人理財顧問在國外流行一兩年了，台灣投資人一定很想知道機器人到底多會理財、真的能夠賺錢嗎？財子學堂專欄作家麥道森以實際體驗的心得告訴你答案。
文／周思含
打從金融科技（FinTech）成為新顯學，此後不論是科技或金融業者，都爭相打著FinTech旗幟迎接數位金融時代，機器人理財顧問就是在如此天時地利中竄紅。可惜的是，目前台灣並沒有「正宗」機器人理財顧問服務，瑞銀推出的類機器人理財顧問又不如國外「零元也能開戶」般親民，至於國外平台，又僅限持有美國護照才能使用，台灣投資人想「聞香」還真是不得其門而入。
對於FinTech領域有相當程度鑽研的財子學堂專欄作家麥道森，分享親身體驗創立於二○一二年的「類」機器人理財顧問平台SigFig的經驗。
診斷建議面面俱到
省管理費、降低波動、分散風險
當時麥道森手頭上共有三個美股帳戶，他發現，透過CNN Money Portfolio這個平台，可以將所有帳戶的資訊整合。而該平台與SigFig有合作關係，其中「理財醫師」的功能，可以針對帳戶資訊，分析用戶的理財行為，例如：用戶平時和哪些券商往來、曾經買賣過什麼資產，甚至也可以從交易資訊判斷投資屬性，進而給予理財建議；如果需要更詳細的諮詢，還可以填寫問卷再做進一步分析。
麥道森發現，若按照理財醫師的初步診斷，竟能省下一筆管理費；好奇心驅使他迅速填妥問卷後，理財醫師給了一張資產配置圖表，經過麥道森研究後認為，若以十年為投資單位，理財醫師給的建議真有不少好處，舉凡波動度降低、費率下降、分散性佳、閒置資金少，理財醫師各方面都兼顧到了。
如果用戶對以上的使用體驗感到滿意，只要按下「同意」鍵，就可以立即線上開戶，並移轉帳戶至機器人理財顧問公司。雖然最後受限於國籍，麥道森沒能成功開戶，但也因為這樣的體驗，讓他更加肯定機器人理財顧問勢必形成風潮，因而開始研究各家平台的服務內容。
一四年普遍被視為「機器人理財元年」，因為該年美國嘉信證券（Charles Schwab）推出免費機器人理財服務，使其管理規模在短短一年內就達到15億美元（約500億元台幣），成功帶起這股風潮。
至於投資人最關心的績效問題，麥道森指出，機器人理財顧問的資產配置原則，理論上是以指數化投資為基礎；而向來推崇指數化投資的他，從一四年起，便和幾位興趣相投的朋友，例如財經部落客綠角等人，聯合出資100萬元台幣，依照機器人理財顧問的邏輯「做實驗」，觀察投資績效。
「我必須說，成績差強人意。」他們的實驗採用70％靜態指數化投資、10至30％動態投資，截至目前為止，整體績效為負6.1％。麥道森解釋，由於動態投資的標的是石油指數股票型基金（ＥＴＦ），造成資產虧損四％，因此推估這兩年機器人理財顧問的投資績效應該也是小幅負報酬。
籌資百萬元做實驗
想要超額投報率 就別找機器人
聽到負報酬，投資人第一反應難免有些失望，不過麥道森卻認為小幅負報酬的結果很合理，「學過投資學理論都知道，投資報酬率是無風險利率，還有風險值的利率相加而來，現在主要國家的利率趨近於零，低度資產報酬本來就是正常的，更何況今年以來，部分國家還實施負利率呢！」
部分質疑機器人理財顧問的理由是，這項年輕的產業自誕生以來，市場都是多頭走向，從未經歷過大幅回檔的考驗。對此，麥道森樂觀指出，自從發生金融海嘯後，投資人對於市場的不信任，導致資金從主動投資移轉至指數化投資。觀察近年來只要股市遭遇回檔時，許多低成本、高品質的ＥＴＦ便持續有資金湧入，而這樣的資金移轉幾乎是不可逆的趨勢；所以就算市場面臨大幅修正，應該也不至於對機器人理財顧問產生衝擊。
誰最適合透過機器人顧問進行理財規畫，麥道森直覺回答：「常在股票市場中賠錢的人。」他認為，追求報酬極大化的人需要承擔太多風險成本，而多數人企圖追蹤長期穩定成長的指數，卻又賺不到錢，問題出在不夠有紀律。因此，這種人最適合把錢交給機器人管理。
台北大學金合系助理教授施懿宸則表示，「長期、小錢、追求穩定，找機器人；短期、大錢、追求報酬，還是讓專業的來吧！」他強調，以機器人理財顧問進行資產配置，最大的目的是避開資產虧損的風險；因此，如果是期待超額報酬的投資人，投資理念與機器人理財顧問背道而馳，就不適用了。
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