20160505正宗機器人理財：WealthFront VS 破壞創新的Charles Schwab

正宗機器人理財：WealthFront VS 破壞創新的Charles Schwab

        2008年金融海嘯之後，改變了許多人對金融機構的信任，與其相信西裝筆挺的帥哥、美女，不如更理性的指數化投資。在這個基礎之下，美國的ETF資金快速流入，指數化投資大行其道，而正宗機器人理財，就是以指數化投資為基礎，網路為工具，開始發展出機器人的顧問服務。

       

        看過經典書籍"漫步華爾街"吧！WealthFront的投資長就是墨基爾　　　　　　　　　　　　　　　　（Burt Malkiel），他將其畢生所學：指數化投資、購買與持有的策略，實際上成立公司來協助投資人理財。

        WealthFront作法很簡單，選資產→建立配置→選投資工具→客製化→資產管理。就資產的選擇，將資產區分為11類（股票、債券、抗通膨），然後找出效率前緣組合，並依據客戶的問券得出的風險承受度來配置。類似的概念如下圖：   

        選投資工具：定期評估所有的ETF，根據最低費用支出、最低追蹤誤差、充足的市場流動性等指標來選擇每一個資產最適合的ETF。

       

        而讓美國人更喜歡的資產管理服務，自動化+節稅。過去投資時，拿到股息，如果忘記再投資，就會損失機會成本，現在不管是自動化投資、再平衡，都由機器人搞定。

更令美國人趨之若騖的是稅務節約：Tax Loss Harvesting(稅務虧損收割)，過去在美國只有100萬美金以上的客戶，才享有這種服務，但現在平民化了，只有有10萬美金的資產，WealthFront就能幫你進行稅務虧損收割。

 

WealthFront這些法人級的服務，僅需0.25％的顧問費。

但可惜的是，2007年就推出的WealthFront卻沒有超級受歡迎，而是2014年，Charles Schwab（中文為嘉信理財，美國最大的折扣互聯網券商）將其門檻降低，並打出"免顧問費"，讓機器人理財（Robo-Advisor）全球皆知。   

2014年嘉信推出Schwab Intelligent Portfolio，管理規模僅一年就達到15億美金，且已經有超過23000個客戶選擇加入，開始進行長達20年以上的退休金累積方案！

其中主要秘訣為免顧問費，嘉信甚至大喇喇的以圖表說明，一個10萬美金的投資資產，20年省下的顧問費高達6萬美金（以每年1％顧問費計算）。

        嘉信能夠免顧問費卻能夠賺錢的秘訣很簡單：身兼ETF發行機構，嘉信集團下有證券商、投信、顧問公司（機器人理財）、銀行等，在嘉信建議客戶的投資組合中，有高達50％都是嘉信自己發行高品質、低成本能夠與Vanguard相匹敵的ETF，這些ETF管理費的收入約為17bps。

 

        嘉信推出這個服務之後，高盛甚至專文寫了超過60頁的報告，描述這個機器人理財市場可能高達2兆美元，原因就是長尾理論：為數眾多的小客戶選擇了簡單有效率的機器人理財。

       

        歐洲銀行業的大裁員，對應美國互聯網券商Robo-advisor的創新，你說誰走在趨勢上呢？